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李飞认为，从大类资产估值对比看，A股较债券有较大的配置价值。贸易摩擦导致的投资者情绪逐步改善，估值有吸引力，股市越发体现韧性。对比海外市场，国内利率依旧正常，因此货币政策腾挪空间大，横向比较价值依旧显著，外资也加大A股投资力度。在经济基本面没有预期落差、资金利率依旧宽松的环境下，纯债收益率低使得转债的持有成本不高。

如果美国像日本那样陷入长期低成长和低通胀，以及实施极度宽松的货币政策，美国国债收益率率曲线就可能部分跌到零以下。在上周发表的博客中，固定收益巨头Pimco的全球经济顾问Joachim Fels就提出了这种可能性。他表示，欧洲和日本均已陷入负利率洪流，美债也可能变为负收益率的想法不再荒谬。

所幸，2018年四季度开始，房企融资难度有所缓解，房地产企业融资计划开始逐渐井喷。其中，信托资金宽松，是出现2019年土地市场二季度活跃的主要原因之一，信托资金投向房地产比例扩大，新增信托逐渐向房地产集中。但是从2019年5月开始，国内的融资渠道针对房地产行业增加了监管。

但财务数据显示，近三年来，人福医药的财务状况也呈现出了令人担忧的趋势。2015年、2016年、2017年及2018年9月末，人福医药的资产负债率逐步提高，分别为49.42%、54.66%、53.10%和53.38%；其短期偿债能力指标中，流动比率正逐步下降，分别为1.31、1.15、1.14、1.06；速动比率亦逐步下降，分别为1.07、0.94、0.93、0.85。

这就必须通过群众工作来实现。应该说，扶贫工作遭遇上面图片中“政府动而群众不动”的尴尬，原因可能有很多，但核心是群众工作的错位。我们可以具体展开。对象比如最让基层为难的，“精准识别”扶贫对象的问题。上世纪八十年来以来，扶贫工作基本上是一项发展政策。其重心在于，通过改善贫困地区的基础设施，发展地方经济，实现减贫目标。在此政策背景下，各地要做的工作是确定“贫困发生率”；置于贫困户是谁，倒是无甚重要的。事实上，当时基层在上报贫困户时，也多是随意申报的。

美国三大股指均收跌约3%，道指创下去年10月以来最大单日点数跌幅，此前两年期美国国债收益率升至10年期美国国债收益率之上，这被认为是一个典型的经济衰退信号。报道介绍，8月14日，两年期和10年期美国国债收益率曲线自2007年6月以来首次出现倒置。2007年6月后的几个月，美国经济出现大衰退，导致市场多年来疲软。